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【汽車產業分析】~兩岸貨貿協議若能達成協議,汽車產業將可受惠

 

 

 

 

 

 

汽車產業分析

 

 

 

(一)汽車銷售量

 

從台灣汽車銷售量來看,2014年至8月為止,已達27.88萬台,雖然8月民俗月的因素,導銷售量僅明顯下滑,但是整體來看年成長率仍有14.48%。由於2013年下半年各品牌紛推新世代中款積極行銷之下,車市熱度明顯轉熱,導致基期較高,使得2014年下半年成長率有可能下滑,不過在今年各大廠商普遍看好車市的情況下,預計2014年銷售量40萬輛,仍有機會達成,年成長達5.69%,將創下9年來的新高。國內整體車市仍可期待。

 

圖一、台灣汽車銷售量

 

 

年份

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014
(1-8)

銷售量

514626

366311

326777

229495

294423

321615

378291

365871

378456

278879

成長率(%)

6.26

-28.82

-10.79

-29.77

28.29

9.24

17.62

-3.28

3.44

14.48

從美國汽車銷售量來看,8月份新車銷售量創下今年來的新高17.5萬輛,美國車市持續復甦的態勢不變。而2014年上半年新車銷售量累計來至812.62萬輛,年成長率4.3%,隨著經濟復甦力道持續增強,預估2014年下半年美國車市成長力道有機會優於上半年。全年預估銷售量可望達到1600萬輛以上,年成長達6%以上。

 

圖二、美國汽車銷售量

 

而根據歐洲汽車製造商協會ACEA公佈的資料,今年8月份,歐盟28國汽車註冊量達到669,395輛,較去年同期攀升了2.1%;前八個月中,歐盟市場汽車註冊量總計達到8,336,159輛,同比上漲了6.0%。今年8月份,在ACEA統計的歐盟27個國家的資料中,銷量出現下滑的國家達到11個,其中德國、義大利和法國這三個主要市場都遭遇小幅下跌。

 

另外不容忽視的印度市場,根據印度汽車製造商協會(SIAM)的資料,今年8月份印度車市的回升力度愈發強健,汽車銷量實現四連漲,增幅達到了今年以來的新高。 今年8月份,印度市場汽車銷量達到了153,758輛,較去年同期提升15.2%;帶來這一強勁增長的除了新車效應外,各企業提供的大幅優惠也是不可忽視的因素。

 

最後,對台灣汽車產業影響較大的市場為中國大陸,中國大陸汽車銷售量從今年3月過後,開始下滑,不過例年7月皆屬中國大陸汽車淡季,下半年開始回穩後,進入Q4旺季,中國大陸汽車市場仍然可以期待。回顧近幾年中國大陸汽車市場發展,除了得天獨厚的廣大腹地,與超過13億人口數等先天優勢外,大陸政府亦積極推動地市化、基礎交通建設以及工業化,並商時推出舊換新、汽車下鄉等方案,吸引民眾購買潮,大陸車市進入微成長階段。而根據中國大陸汽車工業協會公布數據顯示,大陸汽車市場20147月,國產車銷售量為409.94萬部,市占率為37.3%;德系、日系、美系、韓系及法系車的市場占比分別為21.53%15.31%12.79%9%3.73%,外國品牌汽車市占率超過60%。台廠目前仍以日系以及與中國大陸合作居多,加上第九次貨貿協議已在進行諮商當中,盡量以爭取降低關稅,原本在整車進口大陸要高達25%關稅,台灣整車難以分食此大餅。若兩岸能在汽車等主要議題取得共識,洽談成功可望帶動汽車產業整體評價。

 

圖三、中國大陸汽車銷售量

 

 

 

總結,全球汽車市場在經濟復甦的情況下,歐美市場今年依舊表現不凡,台灣本身銷售量推續推升,整體而言帶動汽車產業趨勢向上推升。中國大陸市場雖然呈現下滑,但是兩岸貨貿協議若能達成協議,將可受惠,因此維持汽車產業偏多操作。

 

 

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  • 裕隆(2201)
    1. 裕隆旗下自有品牌納智捷為與中國本土品牌做市場區隔,首先由20多萬人民幣的大型SUV車款切入中高階市場,再漸漸延伸至中低價位車款,市場區隔效益已在銷售業績上逐漸浮現,U6在中國上市熱銷,目前訂單已滿載,在大陸約有200個銷售據點,但仍嫌不足,因此未來納智捷大陸銷售據點可望持續拓增。台灣則因換車潮銷售達成率將有95%~100%。除了在中國大陸增設據點,裕隆也在車市快速成長的越南、印尼、菲律賓等東南亞新興市場提早佈局,故公司今年獲利成長幅度優於國內其他車廠。
    2.  
    3. 和泰車(2207)
    4. 今年和泰車在整體台灣車市成長,以及旗下重量級車款陸續大改款使得市占率提升之下,公司營運持續成長,今年累積前八月營收成長10%。近來國際車廠,如:雙 BAudi 等等紛紛推出入門款,加上台灣在進入 WTO 後關稅逐年減少,使得台灣進口車的銷售比例由2011年的25.77%2012年的25.78%提高到2013年的29.4%,到上個月更高達38%。而和泰車在平價的 Toyota 近來持續推出新車衝刺銷售與高階Lexus 銷售比重提高之下,成長優於其他同業。
    5.  
    6. 裕日車(2227)
    7.  
    8. 裕日車在中國轉投資事業主要是負責東風日產(含鄭州日產)的代工組裝業務,獲利貢獻與東風日產銷售量的多寡有關。不過,裕日車2Q14的業外轉投資收益僅14.47億元,僅成長6.4YOY,與東風日產同期銷售成長21%YOY的表現脫勾,遠不如預期。雖然第四季營運動能可望因為是國內車市步入傳統旺季而增強,但考量到TOYOTAYARIS將於9月推出全新大改款車型,可能壓縮裕日車在小車市場銷售表現。由於今年以來國內車市場大幅成長,全年可望實現40萬台的銷售量,以致明年基期偏高,加上Nissan主力車款目前已經都有大幅改款的車型推出,明年只有新款「X-Trail」休旅車可以期待,新車效應將較不明顯。

 

 

 

 

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