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有勝華的投資人怎麼辦??【內有建議】

 

 

 

 

 

 

 

 

事件:勝華(2384)10/13宣布將向法院聲請重整及保全處分,爆發資金不足的財務危機。

 

公司展望:中國觸控面板同業競爭狀況持續加劇,不利勝華Smartphone觸控面板的接單價格、數量,營運展望保守。為因應此一營運困境,勝華已關閉2座台灣廠,並持續進行縮減營運規模相關措施。勝華表示,重整、處分僅限台灣廠區,大陸的債務與工廠都和台灣切割,在大陸的債務較多,仍要和銀行團一一協商,目前勝華在大陸東莞和蘇州共有十多家債權銀行。

 

建議勝華毛利率已連續6季為負數,顯示產業競爭情形,另外Q2的流動比率為61.60,速動比更僅有36.12,更顯示其資金不足的窘境,因此以勝華目前情形來看,建議仍以賣出為佳,惟勝華自從聲請重整以來,每日無量跌停,應每日掛賣單,直至賣出為止。

 

相關廠商影響:

 

下游:目前勝華的主力產品線為OGS 觸控面板,訂單來源多為中國Smartphone品牌廠,與台廠關連較小。

 

上游:相關廠商應收款數及影響EPS如下表:

 

代號

名稱

應收款()

影響EPS()

上半年EPS()

6153

嘉聯益

3.18

-0.95

0.30

6116

彩晶

2.18

-0.07

0.61

5536

聖暉

2.05

-4.44

3.61

3390

旭軟

1.14

-1.75

1.57

3551

世禾

0.0326(326)

-0.05

2.39

 

相關廠商中,以嘉聯益、彩晶、聖暉、旭軟等公司對勝華的應收款較多,對EPS的影響不等,其中勝華佔旭軟營收比重最高,約為1/3,因此影響較大,其餘個股短線上在市場消息未消化完畢前先以保守看待。

 

對金融業影響:

 

整個勝華集團,台灣母公司及大陸等海外地區子公司額度,總共達340億元,其中已動用餘額為175億元,若僅計算台灣母公司部分,銀行給予的可動用額度有132億元,其中銀行的債權餘額為68.3億元,而債權銀行多達37家,主要債權機構如下表:

 

名稱

金額()

上半年獲利()

台銀

16.00

-

一銀

8.90

*82.07

合庫

7.08

*52.55

土銀

7.00

-

彰銀

4.90

59.68

台企銀

4.06

25.32

台新銀

3.00

*90.36

農業金庫

1.90

-

台灣人壽

1.28

4.62

元大銀

1.28

*117.22

註:獲利金額前有*記號者為金控整體獲利

 

以金融業曝險金額來看,除台灣人壽之外,佔每間金融機構之金額不大,且對台灣人壽之影響也不致達到虧損地步,因此對國內銀行業影響有限。

 

 

 

 

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