關於部落格
歡迎加我FB好友:https://www.facebook.com/profile.php?id=100006969705483
  • 3939

    累積人氣

  • 0

    今日人氣

    0

    追蹤人氣

【光通訊產業分析】~搶攻大陸市場

 

 

 

 

  • 產業簡介

主要產品如光纖電纜、光主被動元件、光傳輸終端設備等。因全球寬頻用戶持續增加,加上網際網路多元加值應用興起,各國電信業者或寬頻服務業者皆積極提供各式整合型服務如IPTV與家庭影像監控以提高平均用戶營收貢獻度,帶動高頻寬設備需求成長,使FTTx發展受到全球通訊產業的關注。光纖到戶、光纖到樓等FTTx之網路架構,以及行動寬頻的後置網路帶動光纖網路及相關網通設備元件如10G光收發器之發展。現階段台灣光通訊廠商在光主動與被動元件的投入廠商甚多,主要產值集中在G/EPON終端產品以及光收發器模組的製造。台灣光通訊廠商亦開始針對BOSABi-Directional Optical Sub Assemblyon Board次模組產品進行佈局,進一步降低PON ONT的成本,在光收發器產品上,已投入10G標準及雲端資料中心的Active Optical Cable等高階產品布局。

 

  • 產業概況

中國大陸積極推動「寬帶中國」政策,持續強化光纖基礎建設,在政策加持下,中國大陸光纖及寬頻用戶快速增長,根據統計數據顯示,今年1-5月,中國寬頻用戶淨增加843萬戶,達到1.97億戶,其中FTTH(光纖到戶)用淨增加1119萬戶,正式突破5000萬戶,佔寬頻用戶達26.4%。由圖一、圖二我們可以看到中國4G建設進入起飛期,在起飛期的同時,預計將帶動周邊相關的光通訊建設,而中國移動的分時同步分碼多重存取(TD-SCDMA)基礎網路設備,如基地台、接取網路、終端設備等,台灣網通業者早已是主要供應商;而隨著中國移動投入TD-LTE建設,及中國聯通及中國移動朝向TD/FDD-LTE雙模網路發展,台灣網通業者可望持續在明年中國的4G設備採購高峰期中搶食杯羹。

 

 

 

雖然市場預期產業成長速度放緩,但是2015年光通訊設備整體產值仍將受惠。由於LTE基地台建置與歐美地區光纖到戶/樓需求仍將推升需求,使整體產業上游關鍵零組件供給吃緊,市況仍將呈供不應求。另外,雖然中國電信營運商電信業務營收年成長放緩,中國光通訊設備廠商營收成長表現略不如年初預期,並加深成長放緩疑慮,但是成長機會仍高,主因中國光纖入戶政策,工信部新增光纖入戶數3000萬戶,中國鄉村地區光纖網路佈建需求持續成長,4G基地站的建置亦持續成長,而中國設備商華為的策略亦調整策略,逐漸提升企業客戶比重,預期營收成長幅度應將高於電信商客戶,將有助於以中國為主要生產基地的光收發模組業者出貨穩定增長。第四季光通訊產業需求仍然維持高檔。而中國廣電業者下一代廣播電視網(NGB)將整合EPONC-DOCSIS規格作為產品標準規格之一預期中國政府將加速NGB進程,另外,中國可能將提升鄉村光纖網路覆蓋率,在人口較為稀少的地區,LTE結合EPON的模式將用為網速提升的方式之一,上述需求將推升EPON出貨。EPON是一種基於被動式光纖網路架構(Passive Optical NetworkPON)的乙太網路傳輸技術,它採用在一根光纖上以波分多工(Wavelength Division MultiplexWDM)技術實現點對多點雙向通信,將乙太傳輸協定引進接取網路,完成一個從端點到端點、單一傳輸技術的寬頻網路環境,而免於處理各種不同協定間之轉換。

 

  • 個股介紹

 

  • 光環(3234

光環為國內光纖上游模組、晶片代工業者之一,其產品結構與華星光(4979)類似、產業競爭位置亦相當。光環技術優勢在於短波長的光纖雷射晶片,應用別以EPONFTTH終端連線為主,EPON光收發模組價格競爭相當激烈,因此使得光環獲利表現明顯不及國內其他競爭同業。體質與經營策略最大的改變來自於專設產線為三菱TO-46產品代工,因此成功將產品線從過度集中EPON擴大至GPON市場。由於光環與日本客戶進行策略聯盟,幫忙代工GPON TO-46封裝與測試,受惠於PON需求強勁,現有產能已經不足,2015年要持續擴充TO-CAN產能,在未來光纖市場前景看好的情況下,可多做留意。

 

  • 聯鈞(3450

聯鈞主要業務為光纖以及光儲存上游雷射源之封裝業務,在合併捷敏半導體之後,合併營收結構可概分為:光通訊(To-can封裝、光檢知、TOSA)、光資訊(3D 感測雷射光源)、電源管理與PA 封裝三大項目。在中國持續進行「寬帶中國」的政策,聯鈞GPON產品出貨量可望持續提升,EPON出貨量亦逐步回溫,目前光通訊訂單能見度已達2015年初,且自2014年起,6G/10GLTE訂單持續提升,第三季營運因天候因素造成訂單趨緩,導致第三季表現不如市場預期,不過在第四季進入銷售旺季以及中國開始銷售情況之下,出貨量可望開始回升,整體產能仍屬處於仍供不應求,也為可以持續關注的標的。

 

  • 華星光(4979

華星光是光纖主動元件廠,產品包括:光學次模組(TO-CANOSA)、主動元件晶片與晶粒、光收發模組(TRx),由於華星光掌握晶粒生產技術,且擁有自動化TO-CAN製程,位居產業鏈上游,生產良率優於中國廠商,因此成功切入中國光收發模組供應鏈,供貨給華為、中興與烽火等大型系統廠商。而華星光PON應用產品終端市場以中國為主,PON產業第四季需求將持續維持在高檔,且目前因受限產能供不應求,因目前產能趨於滿載,且GPON應用產品成功擴大在中國客戶供貨比重,預計出貨將以單價較EPON應用高的GPON應用為主,另外,LTE基礎建設持續進行亦將推升需求,應用在雲端運算領域的10G產品將持續受惠客戶出貨的成長。

 

 

★*"`'*-.,_,.-*'`"*-.,_☆,.-*`'`*-.,_,.-*`'`*★-.,_,.-*`

     

歡迎加FB好友(請按我)

 

★*"`'*-.,_,.-*'`"*-.,_☆,.-*`'`*-.,_,.-*`'`*★-.,_,.-

相簿設定
標籤設定
相簿狀態